Частные инвесторы — Уровень знаний


Рубрика: Инвестор

Часть 1. Частные инвесторы
Часть 2. Частные инвесторы — Издержки
Часть 3. Частные инвесторы — Документация

трейдер инвесторТеперь что касается учета активов клиентов и логики построения учетной и расчетной систем брокера — в настоящее время классической является схема со многими портфелями активов клиента по месту торговли, в основном, поскольку места хранения активов клиента находят свое отражение, как правило, в депозитарном учете. Проведенный нами анализ этой ситуации говорит о том, что такая логика изначально была вполне корректной и работоспособной, однако теперь — и особенно применительно к массовому частному инвестору — приводит к тупику. Во-первых, бэк-офис брокера занят не столько учетом и организацией расчетов, сколько сверкой остатков активов клиента по своим записям с выписками с соответствующих счетов по местам торговли и расчетов (если число клиентов брокерской конторы приближается к тысяче, это уже создает сильные затруднения в работе многих подразделений компании, не говоря уже о риске ошибок оператора или сбоях в учете), во-вторых, каждое место хранения активов и торговли требует соответствующего отражения в отчетах клиенту (а отчетность клиента жестко регулируется и СРО, и ФКЦБ России), а это увеличивает в свою очередь нагрузку на учетную систему компании, не говоря уже о том, что зачастую клиенту тяжело ориентироваться в таком отчете, даже если он грамотно структурирован.

Как нам кажется, методика учета активов клиентов в совокупности, аналогичная той, которая применяется ПИФами, наиболее подходит для массового частного инвестора. На то есть причины, непосредственно связанные с приведенными выше сложностями учета активов раздельно по местам торговли (снижение издержек и риска учетной системы брокера, понятность отчета для клиента и проч.), а также причины иного рода. Сугубо из области управления портфелем ценных бумаг. Дело в том, что для самих брокерских контор учет своих дилерских портфелей ценных бумаг в разрезе по местам хранения не только складывался исторически, по мере освоения новых торговых систем, но и имеет определенный экономический резон — поскольку некоторые ценовые колебания между биржами имеют место (следует заметить, что они не столь значительны, как, скажем, ценовые колебания на фьючерсы между МТБ или МЦФБ в 95-ом году, когда можно было с успехом встать утром на одной площадке в покупку, а вечером закрыть позицию продажей на другой площадке со значительной прибылью) трейдеры стремятся и их использовать для зарабатывания дополнительной прибыли, устраивая своего рода арбитражи на разнице цен по одной и той же бумаге на разных площадках.

требования инвесторовУровень знаний и профессионализма частного инвестора весьма сильно разнится — кое-кто из наших клиентов вполне может позволить себе управлять своим портфелем, работая на ценовом арбитраже между биржами, однако, большее количество клиентов (значительно большее) предпочитает использовать немудреную методику всех спекулянтов мира — купить подешевле, продать подороже. С точки зрения массового производства, как массового оказания услуг частным инвесторам, следует в первую очередь ориентироваться именно на массового спекулянта, а не на единичных искушенных игроков. Массовому же спекулянту такие тонкости, как разница цен на акции Газпром между РТС и ММВБ, к примеру, не то что бы недоступны, но несущественны — на его небольшой пакет акций возможная прибыль от такого арбитража в лучшем случае покроет издержки на обеспечение расчетов по сделке, ну а по факту приведет к прямому убытку.


Если Вам понравилась статья, то Вы можете получать свежие статьи на e-mail, чтобы не пропустить информацию о новых способах вложения капитала и просто выгодном инвестировании!

Интересные статьи:

    Инвестиции в недвижимость Дубаи Инвестиции в недвижимость Дубаи
    Самые роскошные апартаменты в Дубай – в элитном приморском районе Джумейра. А назвали этот комплекс просто: Jumeirah Beach Residence, пляжная резиденция в Джумейре....Читать полностью
    Права инвесторов Права инвесторов
    Основной нормативно-правовой акт регулирующий и защищающий права инвесторов это закон «О защите прав инвесторов» от 12 февраля 1999 года. Если попробовать коротко изложить...Читать полностью
    Капитал Капитал
    Капитал — это вся совокупность имущества, активов и других товаров, которые используются для того, чтобы получить определенную прибыль или богатство. Рассматривается это понятие...Читать полностью