Финансовый рычаг



финансовый рычаг Термином финансовый рычаг в некоторых случаях называется эффект от использования части заемных средств, которые могут помочь в увеличении прибыли за счет роста объемов определенных финансовых операций. На валютных и фондовых рынках финансовым рычагом принято называть коэффициент, который показывает отношение доли собственных средств к общей цене сделки. При маржинальной торговле, например, требуется наличие не менее 50% собственных средств.

Финансовый рычаг может показывать некоторые возможности менеджеров по изменению активов и их структуры. Варьируя ими, можно оптимизировать процентные выплаты и тем самым увеличить чистую прибыль. Кроме величины финансового рычага о привлекательности инвестиционного проекта можно судить по темпам роста капитала и его величине, платежеспособности компании. Финансовый рычаг (леверидж) – это и управленческие решения о том, в какой пропорции использовать заемный капитал по отношению к собственному. Используя такой прием можно существенно повышать рентабельность собственного капитала. Стоит понимать, что финансовый рычаг – это объективный фактор.

левериджПо американской концепции необходимо оценивать риск в зависимости от колебания величины чистой прибыли. Это вызвано тем, что обслуживание долга является величиной постоянной. В данном случае действие финансового рычага проявляется в изменении операционной прибыли, которая, в свою очередь, более существеннее влияет на колебания чистой прибыли. Количественно это выражено коэффициентом СВФР. Чем сильнее действует финансовый рычаг, тем нелинейнее связь между операционной и чистой прибылью. Степень риска предприятия увеличивается с ростом ФР. Возможно, компании просто не хватит средств на выплату налогов. Например, две организации с одинаковым объемом производства, но с разными уровнями финансового рычага, вариации чистой прибыли существенны. Понятно, что с ростом показателя ФР увеличивается и вариация чистой прибыли.

В некоторых странах (Франция, Германия и пр.) пользуются так называемой Европейской концепцией ФР. По ней эффект финансового рычага отражает уровень прибыли, которую можно получить дополнительно при различных долях заемного капитала.


Если Вам понравилась статья, то Вы можете получать свежие статьи на e-mail, чтобы не пропустить информацию о новых способах вложения капитала и просто выгодном инвестировании!

Интересные статьи:

    Дизажио Дизажио
    Дизажио от лат. Disagi величина скидки, с которой продается товар, от его номинальной стоимости. Обычно дизажио выражается от номинала в процентах . Противоположностью...Читать полностью
    Облигация Облигация
    Облигация — это ценная бумага, которая является долговым обязательством, выданным государством или предприятием на определенных условиях при выпуске ими внутреннего займа и дающая...Читать полностью
    Закрытые фонды Закрытые фонды
    На российском рынке коллективных инвестиций закрытые ПИФы (ЗПИФ) являются лидерами по объему привлеченных средств. Закрытые фонды нередко создаются под определенный проект и на...Читать полностью