Финансовый рычаг



финансовый рычаг Термином финансовый рычаг в некоторых случаях называется эффект от использования части заемных средств, которые могут помочь в увеличении прибыли за счет роста объемов определенных финансовых операций. На валютных и фондовых рынках финансовым рычагом принято называть коэффициент, который показывает отношение доли собственных средств к общей цене сделки. При маржинальной торговле, например, требуется наличие не менее 50% собственных средств.

Финансовый рычаг может показывать некоторые возможности менеджеров по изменению активов и их структуры. Варьируя ими, можно оптимизировать процентные выплаты и тем самым увеличить чистую прибыль. Кроме величины финансового рычага о привлекательности инвестиционного проекта можно судить по темпам роста капитала и его величине, платежеспособности компании. Финансовый рычаг (леверидж) – это и управленческие решения о том, в какой пропорции использовать заемный капитал по отношению к собственному. Используя такой прием можно существенно повышать рентабельность собственного капитала. Стоит понимать, что финансовый рычаг – это объективный фактор.

левериджПо американской концепции необходимо оценивать риск в зависимости от колебания величины чистой прибыли. Это вызвано тем, что обслуживание долга является величиной постоянной. В данном случае действие финансового рычага проявляется в изменении операционной прибыли, которая, в свою очередь, более существеннее влияет на колебания чистой прибыли. Количественно это выражено коэффициентом СВФР. Чем сильнее действует финансовый рычаг, тем нелинейнее связь между операционной и чистой прибылью. Степень риска предприятия увеличивается с ростом ФР. Возможно, компании просто не хватит средств на выплату налогов. Например, две организации с одинаковым объемом производства, но с разными уровнями финансового рычага, вариации чистой прибыли существенны. Понятно, что с ростом показателя ФР увеличивается и вариация чистой прибыли.

В некоторых странах (Франция, Германия и пр.) пользуются так называемой Европейской концепцией ФР. По ней эффект финансового рычага отражает уровень прибыли, которую можно получить дополнительно при различных долях заемного капитала.


Если Вам понравилась статья, то Вы можете получать свежие статьи на e-mail, чтобы не пропустить информацию о новых способах вложения капитала и просто выгодном инвестировании!

Интересные статьи:

    Как делятся кредиты при разводе? Как делятся кредиты при разводе?
    Кредиты, которые предоставляет банк, дают нам большое количество возможностей.  Можно купить и машину, и дом, причем сразу и не нужно ждать и надеяться...Читать полностью
    Риск модели Риск модели
    Часть 1. Риски инвестирования Часть 2. Создании торговых методологий Часть 3. Риск ликвидности Часть 4. Селективный риск Часть 5. Риск банкротства Зачастую при...Читать полностью
    Доходность фондов Доходность фондов
    Правильно выбранный ПИФ — залог успешного инвестирования. К сожалению, в этом нелегком деле нет универсальных советов, которые подходили бы каждому инвестору. Зато есть...Читать полностью