Часть 1. Риски инвестирования

Хотя для технического аналитика по большому счету неважно является ли снижение цены акции следствием проявления систематического риска или индивидуального, его интересует лишь сам факт этого изменения, игнорирование рассмотрения влияния рисков и их учета при создании торговых методологий самым негативным образом может сказаться на эффективности его деятельности. При создании любой торговой методологии, и, в особенности, ориентированной на минимизацию риска инвестиций, анализ рисков и их учет является обязательным начальным этапом, на котором формулируется ее основная концепция.

Далее мы рассмотрим только те риски, анализ которых необходим при создании торговых методологий. Анализ остальных рисков, по нашему мнению, для индивидуального инвестора не будет представлять практической ценности по причине отсутствия возможности их снижения в рамках технического анализа (равно и как в рамках фундаментального анализа). К ним можно отнести валютный риск, процентный риск, инфляционный риск, биржевой риск и риск форс-мажорных событий. Относительно валютного, процентного и инфляционного риска можно сказать, что при более или менее стабильном состоянии экономики и при необходимом подходе к проведению инвестиционных операций на фондовом рынке потери, возникающие вследствие их проявления, будут полностью компенсироваться получаемыми доходами от инвестиций.

Кроме того, не всегда повышение ставки рефинансирования (неблагоприятное изменение валютного курса или увеличение инфляции) оказывается неожиданным для участников фондового рынка, многие из этих событий прогнозируются более информированными участниками фондового рынка, поэтому индивидуальный инвестор, следуя за преобладающими на рынке тенденциями, может даже снизить вероятность потерь от них, используя метод избежания. То же, но в меньшей степени можно отнести и к риску события. Это может оказаться возможным только, если кто-то из крупных участников фондового рынка, обладая инсайдерской информацией, выйдет на рынок с крупными продажами.

Итак, перечень рисков, учет которых необходим при создании торговых методологий, ориентированных на минимизацию риска инвестиций на российском фондовом рынке включает в себя:

- риск ликвидности акций компании и рынка в целом,
- отраслевой риск,
- селективный риск,
- риск банкротства,
- временной риск,
- операционные риски.

Однако, прежде чем перейти к их рассмотрению, нам хотелось бы отметить, что ввиду наличия небольшого инвестиционного капитала, не превышающего 4-5 тысяч долларов российский индивидуальный инвестор не имеет возможности эффективного использования метода диверсификации денежных средств на фондовом рынке, поскольку издержки на формирование диверсифицированного портфеля в этом случае будут значительными. Распределение же денежных средств между 2-3 акциями не будет иметь практического смысла по причине наличия сильных положительных корреляционных связей между наиболее ликвидными на российском фондовом рынке акциями голубых фишек и первого эшелона. На основании вышеизложенного, при определении наиболее эффективных методов снижения несистематических рисков в рамках торговых методологий технического анализа мы будем исходить из этого факта.

(Рейтинг статьи)
Чтобы проголосовать за статью, Вам нужно зарегистрироваться.

 Loading ...

Если Вам понравилась статья, то Вы можете получать свежие статьи на e-mail, чтобы не пропустить информацию о новых способах вложения капитала и просто выгодном инвестировании!